L’épargne nette, un indicateur essentiel pour la stratégie financière

L’épargne nette correspond à l’épargne brute réduite du remboursement en capital de la dette. Elle mesure la capacité réelle d’autofinancement (CAF) mobilisable pour financer les investissements.

Épargne nette = Épargne brute – Remboursement du capital de la dette

Cet indicateur est déterminant pour apprécier la capacité d’une collectivité à financer une partie de ses investissements sans recourir systématiquement à l’emprunt. Il constitue également un repère pour ajuster le Plan Pluriannuel d’Investissement (PPI) en fonction des marges disponibles.

Pour rappel, les principales ressources d’investissement sont : les subventions, le FCTVA, l’épargne nette, le fonds de roulement et l’emprunt.

Une épargne nette positive renforce la soutenabilité financière et facilite le financement des projets. À l’inverse, une épargne durablement faible peut limiter la capacité d’emprunt et fragiliser la trajectoire financière. C’est pourquoi il est essentiel d’analyser l’épargne nette sur plusieurs exercices, et non sur une seule année.

Lorsqu’une collectivité se retrouve en épargne nette négative, elle peut mobiliser ses recettes propres d’investissement pour couvrir le remboursement du capital de la dette. Cela repose principalement sur le FCTVA, la taxe d’aménagement et les produits de cession d’immobilisations. Ce recours doit toutefois s’inscrire dans une stratégie globale visant à rétablir une épargne brute suffisante.

Comment améliorer son épargne nette ?

• Renforcer l’épargne brute en maitrisant les charges de fonctionnement (énergie, prestation de service, organisation interne) tout en optimisant les recettes.
• Adapter le profil de la dette, une annuité trop importante peut dégrader l’épargne nette.
• Recalibrer le PPI : étaler et hiérarchiser les projets, reporter les investissements non urgents peuvent être des leviers pour améliorer l’épargne nette.